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特朗普时代美国的利好和利空行业,搅动全球金

2019-09-20 15:26

特朗普的美国       特朗普(70岁)将成为美国下一任总统,提出美国至上主义的特朗普给人留下了保护本国贸易的印象,但另一方面,对相关限制的放宽和废除以及减税也表现出了积极的态度。 美国共和党支持者在搬运特朗普造型的蛋糕(11月8日,REUTERS-KYODO)        “我们要使经济增长率翻一倍,将构筑世界上最强大的经济体”,在11月9日的胜选演讲中,特朗普宣布要重新振兴美国经济。         由于特朗普作为政治家的本领还是未知数,9日清晨,芝加哥商品交易所道琼斯工业平均指数中的30种成份股一度大幅下跌,但随后又快速回升,出现先行买进的状态。   美股回升 医疗股大涨        美国知名经济学家穆罕默德·埃里安在一档经济节目中指出,“市场意识到了特朗普的限制放宽、基础设施投资以及(避免过度竞争的)保护主义通商政策,美股出现了回升”。       在9日的股市上,辉瑞和默克等医药股暴涨。希拉里主张药品降价,而特朗普当选,降价压力消失拉动了股价上涨。       选举期间,希拉里为了解决优良药品价格暴涨的问题,主张政府应该拥有与企业交涉药价的权利。辉瑞首席执行官(CEO)晏·瑞德认为此举会造成药品降价,曾苦恼地表示,“希拉里的提案不利于行业发展”。因此,特朗普当选对制药公司来说是个好消息。        以石油和煤炭等化石燃料为主力的能源产业也将享受到好处。特朗普主张“美国的能源完全独立”,在选举中表露出了积极强化美国国内原油生产的姿态。        为了对联邦政府保有的土地也能进行开采,特朗普打算放宽相关限制,还将推进连接加拿大和墨西哥湾的原油运输管道“Keystone XL”的建设,因担心破坏环境,该项目在奥巴马政权下直到最后都没有通过。这些政策对页岩企业来说都能促进生产的增加和运输成本的降低。        页岩气大型企业大陆资源公司(ContinentalResources)的首席执行官哈罗德•哈姆(HaroldHamm)担任特朗普的能源政策顾问。有传言称其将就任特朗普政权的能源部部长。        哈姆表示“奥巴马执政期间美国能源产业的价值被压制。特朗普是有勇气改变政策的人物”,同时期待“半年或1年后业务将出现好转”。   能源、建筑行业或迎利好         与特朗普关系亲近的经济人物除了哈姆之外,还有钢铁巨头纽柯钢铁公司(Nucor Corporation)的前首席执行官(CEO )Dan DiMicco以及烟草巨头维克托烟草(Vector Group)的首席执行官Howard M. Lorber等人。1 2 下页 >>

由于联邦调查局维持不起诉希拉里的决定,令后者扫清竞选之路的障碍。7日盘中,美股期货上涨,而在此之前标普500指数已经连续9个交易日下跌,创下了1980年以来的最长下跌周期。7日盘中,欧洲主要股指也纷纷上涨。

市场分析人士表示,无论谁最终当选美国总统,已经进入最后冲刺阶段的美国大选都将进一步搅动全球金融市场。

市场波动加大

在完成检查新发现的与民主党总统候选人希拉里私人服务器相关的邮件之后,FBI于11月6日表示,仍然相信没有理由指控希拉里。10月28日,FBI宣布重启调查希拉里电邮案,这一事件引发了近期的市场波动。最初备受资本市场诟病的美国共和党总统候选人特朗普支持率一度飙升,反超希拉里。直到上周希拉里才恢复对特朗普的领先优势,但双方差距甚微,随时可能再度发生逆转,从欧股股市上周的持续下跌来看,也反映了投资者对特朗普可能当选美国总统风险上升的担忧。欧股上周出现近4%的跌势,标普500、道琼斯指数、纳斯达克指数分别跌幅1.3%、0.9%、1.8%,特别是标普500指数连跌9日,创下1980年以来最长连跌记录,美元指数从99跌至97.7。美股VIX波动率指数从10月初的13上升至18.6。而作为避险资产的美国国债和黄金继续获得资金青睐,现货金价目前企稳于1300美元关口上方。

富拓分析师表示,本周三将出炉美国总统大选的结果,各种民调将影响市场情绪的变化。若双方支持率旗鼓相当,将加剧市场的波动和紧张情绪,利好避险资产和避险货币日元、瑞郎和欧元等,目前来看出现这种行情的几率更大。反之若希拉里扩大领先优势,则股市和风险资产将缓解下跌压力。

候选人政策差异成焦点

目前美国大选后可能出现的政策主张以及未来将对金融市场的影响无疑是市场最为关注的热点。

海通证券首席策略分析师荀玉根表示,从历史经验来看,1980年以来,与普通年份相比,9次总统大选之后的11月份,标普500指数涨跌并没有明显的规律。除2008年以外,总统大选之后11月份的VIX波动率指数变化同样不大,说明历史上总统大选对市场的影响偏中性。但这次大选不同之处在于,特朗普在竞选期间发表的各种政策观点比较激进,例如其抨击美联储的低利率政策、主张贸易保护、建议在墨西哥边境筑墙等。所以,如果特朗普当选,政策不确定性增加将加剧市场短期波动,近期黄金价格上涨、VIX指数上升反映市场避险情绪已经开始升温。而如果希拉里当选,由于其政策延续性较好,市场表现将更加平稳。

他强调,在4-8年的总统任职周期中,总统所推行的政策会对市场产生一定影响。典型案例如1981年里根上任后,通过推行紧缩的货币政策和供给侧改革使得美国经济在1983年成功走出滞涨,美股也见底回升;1989-1992年间,老布什政府更偏向于军事和外交领域,对外取得了海湾战争的胜利,但国内经济却在1991年再次陷入衰退,引发了股市再次调整。但从更长期的视角来观察,利率的长期趋势变化是影响证券市场的重要原因,总统推行的政策影响较小。

业内人士指出,目前来看,特朗普与希拉里主张相似的方面在于贸易和基础设施建设。两人的政策的主要差异在于财政、金融监管、能源与贸易等方面。财政方面,特朗普倾向于减税,希拉里主张削减财政赤字,增加富人纳税,并且希望通过调整工资和税收制度促使劳动报酬更公平。在金融监管方面,特朗普宣称将“暂停所有监管”,放松银行借贷,为大型银行提供足够的资本缓冲。而希拉里表态将加强金融结构监管并且严厉打击“影子银行”的非金融借贷行为。能源政策方面,特朗普捍卫传统能源,主张捍卫煤炭产业,要求取消奥巴马政府对能源行业限制,认为石化能源才是王道。希拉里表示将延续奥巴马政府的环境政策,大力发展太阳能,主张联邦政府对可再生能源尤其是太阳能和风能补贴。记者 张枕河

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